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公司报告其财务结果的标准会计实践对投资者有利这意味着公司及其经理不仅仅是“制定规则”或掩盖表现不佳的信心,并允许对不同公司,国家和时间进行比较期间但澳大利亚公司在报告中越来越多地强调非标准数字一些同事和我对此问题进行了调查,发现在澳大利亚证券交易所上市的500家最大公司中,超过40%使用了至少一个非标准指标在他们的2014年年度收益公告中这个数字自2000年以来显着增加会计准则与我们最熟悉的财务报表相关 - 损益表,资产负债表和现金流量表我们称之为GAAP - 澳大利亚公认会计原则,与其他近100个国家一样,我们使用国际金融报告澳大利亚会计准则委员会GAAP规则颁布的标准(IFRS)规定了公司如何衡量和报告其业务交易的经济影响,即报告的收入,必须作为费用处理的内容,如以及什么东西可以被视为资产或责任例如,这些规则告诉我们制造公司购买的工厂和设备必须作为资产在资产负债表上出现但是如果同一个公司有一个很好的位置和忠诚员工,这些东西不会出现在资产负债表上,因为地点和员工的利益无法准确衡量GAAP规则还规定了公司必须如何处理研发费用(R&D)必须对待R&D作为费用(即它减少净收入),除非它满足一些条件,例如技术可行性和销售发展结果的能力这意味着像CSL这样的公司,它产生大部分的回报研究中,必须将其研发作为一项费用而不是资产CSL在其年度报告中表示,这是因为它需要获得监管部门的批准才能确保从其研发工作中受益,并且在此阶段它已经招致了大部分工作

成本这些规则和标准对保护投资者很重要债权人报告迪克史密斯清算表明该公司没有遵守股票回扣标准,尽管该公司否认了这一类似问题困扰着Tesco和Target非披露-GAAP措施最初在20世纪90年代末在美国流行,但2002年引入的相对严格的监管和最近的更新限制了这种做法在澳大利亚,非GAAP措施的报告仍然在很大程度上不受监管在最近的报告季节 - 当澳大利亚上市公司公布其半年业绩时 - 我们看到公司突出了各种业绩指标投资者介绍通常情况下,他们排除了根据实际会计规则要求纳入净利润的各种费用(有时是收入项目)这可能会给投资者留下这样的印象:公司的表现比他们拥有的A2牛奶公司更好突出显示“集团EBITDA”代表利息,税项,折旧和摊销前的收益折旧和摊销,利息和税收均为所有费用,因此EBITDA指标将高于公司税后净利润(NPAT)Aconex报告的“EBITDA”来自核心业务“和”来自核心业务的EBIT“同样,这两个数字都将高于相应的NPAT指标,因为它们排除了开支对核心业务的关注可以让公司提供一个对我们更有用的措施,如果我们想要预测他们未来的收益,但我们需要能够信任公司如何定义“核心业务”其他公司,成功h作为Brambles和JB Hi-Fi选择参考“基础利润”等措施这是行业机构推荐公司报告的非GAAP指标

潜在利润是通过调整公司的法定利润来计算的,以反映正在进行的业务活动

公司有些公司报告“现金利润”,对会计师来说,似乎是一个矛盾我们在会计101中学到,你调整现金以最终获利 例如,Flexigroup将“现金NPAT”作为其结果概述中的第一个衡量标准

四大银行都报告了某种形式的“现金收益”问题是他们并非都使用相同的调整,而是调整任何一家银行每年都可能发生变化这使得很难比较各银行的业绩,并追踪一段时间内的业绩这些非GAAP措施的问题并不是它们本身可能会误导,而是决定什么是“核心”或“潜在”的公司在大多数情况下,非GAAP指标不受审计师的审查,因为GAAP财务很难确定动机投资者面临的风险非GAAP指标是管理者可能试图掩盖表现不佳另一方面,来自美国的研究表明,非标准数字对投资者而言可能比GAAP指标更具信息性企业可能只是试图使用他们的根用户认为这是一个更好的衡量指标例如,澳洲航空公司在其结果中强调了一项称为“税前相关利润”(标的PBT)的非GAAP指标,但它表示,标的PBT“是主要经营决策所使用的主要报告指标 - 制造机构......为了评估澳洲航空集团的业绩“使用基础PBT可能会让一些投资者感到困惑,但是,再一次,没有办法说出目的是什么很难相信那些运行Qantas的人会使用底层PBT在他们的定期决策中,因为他们认为这会“欺骗”投资者在我们的调查中,我们还发现非GAAP数据通常仅超过GAAP收益的60%左右如果公司使用非GAAP指标制定他们的表现看起来更好,我们预计非GAAP数字会在更高的百分比时间内变得更高透明公司将在非GAAP指标和非GAAP指标之间提供明确的对账报告(GAAP)结果理想情况下,这种比较将在非GAAP指标首次披露时发生但并非总是发生,而且应该发生变化我们还应该看到公司被迫披露其非GAAP计量的任何变化随着时间的推移衡量一些公司让你在他们的结果文件中搜索附录,或者甚至完全看一个不同的文件,然后才能弄清楚他们的非GAAP数字是如何计算出来的

这不一定是非专业投资者可以或将会这些是监管机构可以看待ASIC的事情负责监管“公司法”,该法管理公司必须披露的信息ASIC为报告非GAAP数字的公司发布监管指南这不是对G公司的约束在美国,与澳大利亚Reg G类似的监管以及有效的执法可能有助于降低公司使用非GAAP措施的可能性o误导投资者



作者:淳于酥毒